中原地产冲刺IPO 应对行业恶战

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◎每经记者 区家彦 面对链家等竞争对手的强势扩张,房产中介老大中原地产寄望加快上市步伐,以应对这场恶战

◎每经记者 区家彦

面对链家等竞争对手的强势扩张,房产中介老大中原地产寄望加快上市步伐,以应对这场恶战。

中原集团于日前宣布,根据中原地产代理有限公司、中原(中国)物业顾问有限公司与中原(集团)有限公司三家公司在2015年的周年股东决议,创始人之一的王文彦自2015年9月30日正式加入三家公司的董事会,担任董事一职,连同其他董事一起厘定三家公司的发展战略以及其他部署。《每日经济新闻》记者了解到,作为中原地产创始人之一的王文彦,一度因与施永青意见不合淡出公司经营,并一度反对中原地产上市。此次回归,不仅有助于中原地产推进上市计划,更意味着公司股东上下一心,以应对中介恶战。

两大股东一度不合

作为中原地产的两大主要创始人,施永青与王文彦之间的恩恩怨怨,成为香港房产代理界的一桩著名公案。

1978年,施永青与王文彦白手兴家,共同创办了中原地产,双方各持50%的股份,并在香港市场打下了一片江山。随着公司业务规模不断扩大,两人在管理理念上的分歧也日益凸现:施永青崇尚“无为而治”,鼓励放权,王文彦却要求加强干预。两大股东之间的冲突日趋激烈,导致公司多位高管离职,局面一时难以收拾。

为挽回局面,施永青与王文彦各自将所持的5%中原股份赠予另一位董事黄伟雄。后来,施永青在董事会中常常获得黄伟雄的支持,其人性化的管理风格也更受员工拥戴,王文彦最终被迫放弃实际管理权,只保留大股东身份,仍持有中原45%的股权。

作为国内最大的房产中介,早在2004年,施永青便公开表示,中原地产筹划在两年内登陆香港联交所,但由于上市需要股东75%以上的票数通过才能实施,王文彦并不赞成上市,加上当时中原在扩张过程中并不缺乏资金,因此上市计划一度搁置。

然而,自去年起,房产中介的行业环境发生了翻天覆地变化。一方面,以搜房为代表的线上平台大举布局线下,不断侵蚀市场份额;另一方面,链家等传统中介通过激进并购扩大市场份额。激烈的市场竞争之下,即使作为行业龙头的中原地产,也深感危机。

市值有望达300亿港元

香港粤海证券投资银行董事黄立冲向记者表示,与以往的竞争格局不同,这一场房产中介大战的特征体现为资本战争。目前规模最大的地产代理公司中,世联行、易居中国、合富辉煌都已经完成上市,搜房网、房多多、爱屋吉屋等线上平台背后也有雄厚的资本,没有资本平台的中原地产仅仅依靠自有资金与银行贷款,难以在这场资本消耗战中获胜。

正因如此,时隔11年后,中原地产试图重启上市计划,而能否获得王文彦的支持成为关键。中原地产主席黎明楷向记者表示,王文彦已表态不再反对公司上市,但他需要先对公司的营运状况进行深入了解。面对市场环境变化,中原集团需要凝聚内部力量与竞争对手抗衡,故邀请王文彦重新加入董事会,让他能加快了解公司内部经营情况与外在竞争环境,方便与原有管理层达成共识。

数据显示,中原地产在2014年成交金额达到6500亿元,佣金收入达到116亿元,此两项数据在同行中位居首位。据透露,中原地产在去年实现净利润8亿港元,目前美联物业(01200,HK)与世联行(002285,SZ)的市盈率分别为36倍与47倍,考虑到中原地产的龙头地位,如果成功上市,市值有望在300亿港元以上。

但黄立冲告诉记者,由于线上平台正在对房产交易模式造成冲击,传统房产中介的估值高点已过,资本市场对线上平台的兴趣会更大。加上下半年以来港股持续暴跌,IPO降至冰点,这可能对中原地产的上市计划带来不利影响。

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